作者：马董秉 来源：原创 发布日期：08-22
A | 8月26日消息，早在本月上旬，文化和旅游部官网的全国涉外营业性演出活动审批系统中，就出现了“华为终端Haco发布会助兴演出”的获批记录。演出时间为9月23日，地点为深圳国际会展中心20号馆。
B | 本周三（8月26日）美股盘后，“AI芯片霸主”英伟达将公布2027财年第二季度财报。
尽管和华尔街大多数机构一样，高盛预计英伟达第二季度业绩将表现强劲，业绩指引存在显著上修空间，但高盛分析师仍然暗示——这并不意味着公司股价能够在财报公布后上涨。业内普遍认为，华为将在这一天发布Mate 90系列。 优秀业绩恐无法提振股价 高盛分析师施耐德（James Schneider ）在最新研究报告中，对英伟达的业绩表现持乐观预期：“考虑到GPU供需格局紧张，（英伟达）本季度有望交出亮眼成绩单，业绩指引存在可观上调潜力。” 但需要注意的是，8月英伟达股价大幅上涨，上述利好或许已经被市场提前定价。高盛分析师指出，过去两周英伟达股价涨幅超12%，市场对这只股票的预期门槛已经抬升。 施耐德团队对英伟达第二、第三季度每股收益（EPS）的预测，分别比华尔街市场一致预期高出6%与12%。
C | 但就目前来看，9月23日可能不止一场发布会。但尽管业绩预测高于市场共识，但高盛给出的公司目标价（285美元）却仍略低于市场平均目标价。 施耐德团队认为，英伟达当前股价较其评估的合理价值仍存在较大折价。博主数码闲聊站暗示，小米18 Pro系列的发布时间比网传更早。 此前业内普遍认为小米18 Pro系列将在9月24日发布，因为这个时间点正好在高通骁龙峰会之后，且当天为周四，符合小米周四举办新品发布会的传统（注：小米17于2025年9月25日发布，当天也是周四）。分析师补充，该股估值仍具备重估上行空间，但前提是三大催化因素落地： 1.超大规模云厂商盈利指标持续改善，支撑资本开支增长的可持续性； 2.英伟达在客户融资平台上保持审慎可控的资本支出，以此缓解市场对于供应商循环融资的担忧； 3.公司继续坚定推进大规模股票回购与分红计划。 施耐德团队还特别表示，投资者们将在英伟达财报电话会议上，重点关注五大信息： 1、客户融资平台的相关细节，及其对资本配置带来的影响； 2、Vera Rubin平台在2026年下半年的落地推进进展； 3、毛利率走势以及上游原材料成本情况； 4、由智能体AI（Agentic AI）带动的CPU需求； 5、行业竞争格局变化。
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GPU旺盛需求背后暗藏股价隐患 尽管当前AI热潮仍然如火如荼，市场对英伟达GPU的需求也依旧旺盛，然而高盛指出，GPU旺盛需求背后仍然暗藏着股价的回调风险。 首先，英伟达想要实现每一个季度都“业绩超预期+上调指引”的难度正在加大。
考虑到高通骁龙峰会将于9月22日（夏威夷时间）举行，小米18 Pro系列的发布会很可能安排在9月23日。如果真在9月23日，小米的发布日期将与华为Mate 90系列的档期重合。 此外，虽然各大云厂商仍在持续上调资本开支计划，但无法确定接下来他们是否还会继续加码，这会对接下来两个季度业绩形成压力。
小米17系列
据悉，小米18 Pro系列将首发搭载高通第六代骁龙8超级至尊版平台，这颗芯片的CPU主频首次突破5GHz，标志着手机行业正式迈入5GHz时代。 高通方面表示，全新的Oryon CPU采用高通自研架构，成为首个最高主频达到5GHz的移动CPU。高主频与出色的IPC性能相结合，无论是应用启动、高负载游戏、内容创作，还是多任务处理，都能带来快速响应与流畅体验。
E | 同时，全新的Oryon FlexCache可扩展缓存架构让不同核心能够高效共享缓存资源，减少对内存的频繁访问。在大型游戏、多任务切换和复杂应用场景下，能够确保性能输出的持久与稳定。 高盛指出，英伟达若想在财报公布之后实现股价大涨，仅仅做到常规的“业绩超预期、上调指引”已经不够，还需要释放具备重大分量的新消息。 回顾过往，英伟达此前在2027财年一季报中大幅上调分红，但财报披露次日股价依旧收跌，这表明单纯的利好已经不会必然驱动股价走高。 面向智能体AI时代，CPU不仅是执行任务，更是协调与调度复杂任务链的核心引擎。 另一重矛盾点在于，GPU以及AI产业链其他零部件的需求火爆推高了产品价格，却也加重了部分英伟达核心客户的财务负担。
F | 5GHz的强劲算力搭配FlexCache的高效数据调取，为智能体AI、大型游戏、多任务处理和视频创作等未来移动计算体验提供了坚实基础。
G | 在本月初，英伟达联合阿波罗、贝莱德、黑石、高盛、KKR等多家华尔街机构，共同搭建AI算力基础设施融资平台，计划撬动超过5000亿美元第三方资本。 高盛分析师指出，考虑到部分大客户难以承担高涨的算力采购需求，市场对于供应商循环融资的担忧不断升温，而英伟达目前的表态尚不足以打消这份顾虑。 而高盛希望英伟达能够在财报电话会上，对这一融资平台做出详细说明。 毫无疑问，高通第六代骁龙8超级至尊版平台将成为安卓阵营最强悍的手机芯片。
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Published on:03:34:45